天弘基金：昔日流量之王的“中年危机”

昔日“流量之王”陨落：天弘基金的“中年危机”

余额宝退潮，天弘基金的“续命”难题

想当年，谁没在支付宝里放点钱，感受一下“宝宝”带来的小确幸？余额宝，这个名字，几乎就是互联网金融的代名词。而天弘基金，正是凭借着与支付宝的“联姻”，一飞冲天，成为公募基金行业的“流量之王”。然而，好景不长，随着监管政策的收紧和市场环境的变化，余额宝的吸引力日渐式微。这对于长期依赖“宝宝”输血的天弘基金来说，无疑是一场严峻的考验。

2018年，余额宝的7日年化收益率还高歌猛进，一度逼近7%。可如今，你再看看，跌破1.5%都是常态。收益率的跳水，直接导致了用户的大规模撤离，余额宝的规模也从巅峰时期的1.69万亿元，一路下滑到如今的7710亿元。规模缩水带来的直接后果，就是天弘基金管理费收入的锐减。要知道，2018年天弘基金的净利润可是高达509亿元，而到了2023年，这个数字已经跌到了123亿元，五年时间，跌幅超过75%！

这就像一个靠单一爆款产品走红的网红，一旦流量退潮，立刻被打回原形。天弘基金的困境，恰恰暴露了其过度依赖单一业务模式的弊端。当“躺着赚钱”的时代过去，如何找到新的增长点，成了摆在天弘基金面前的头号难题。

主动权益的“阿喀琉斯之踵”

如果说余额宝的衰退是天弘基金面临的外部挑战，那么主动权益业务的薄弱，则是其自身的“阿喀琉斯之踵”。在公募基金这个江湖里，想要站稳脚跟，最终还是要靠真刀真枪的实力说话。而主动权益类产品，无疑是基金公司投研能力的试金石。

可惜的是，天弘基金在这方面的表现实在令人不敢恭维。截至2024年底，其主动权益产品管理规模仅为91.57亿元，在整个公募行业中排名第16位。要知道，这可是曾经的“一哥”啊！这样的成绩，简直是颜面扫地。更令人担忧的是，这91.57亿元的规模，还是由55只产品拼凑起来的，平均下来，每只产品的规模都小的可怜。其中，31只产品规模低于1亿元，20只已经沦为“迷你基”，随时面临清盘的风险。

更令人唏嘘的是人才流失。2023年9月，“国民基金经理”王登峰的离职，就像一个信号，预示着天弘基金投研团队的衰落。2024年，又有李宁、陈国光、任明、谷琦彬等4位资深基金经理相继离职。这些人可都是在行业里摸爬滚打多年的老将，他们的离开，无疑是对天弘基金投研能力的又一次打击。

频繁的人员变动，反映出天弘基金内部管理的不稳定，投研体系的不成熟。一个无法吸引和留住优秀人才的基金公司，又如何能够在竞争激烈的市场中脱颖而出呢？

ETF业务的“慢半拍”

眼看着主动权益业务难以突破，天弘基金也开始尝试在被动指数基金（ETF）领域发力。然而，在ETF这个战场上，天弘基金似乎总是慢半拍。

2019年，天弘基金才姗姗来迟地推出了首只ETF产品——天弘创业板ETF。要知道，这个时候，头部基金公司已经在ETF领域深耕了近10年。起步晚，意味着错失了先发优势，也意味着需要付出更多的努力才能追赶上竞争对手。

2024年，中证A500ETF成为了市场上的热门品种。然而，天弘中证A500ETF的规模却只有45.43亿元，行业排名仅为第17位。与华泰柏瑞、易方达等头部机构相比，差距十分明显。

更让人感到不安的是，天弘基金似乎急于求成，试图通过“突击培训”的方式来提升ETF业务的实力。2025年1月，新聘基金经理祁世超，仅用1个月的时间，就与林心龙、刘笑明共同管理16只指数基金，其中包括5只ETF产品。如此仓促上阵，能否真正适应市场的挑战，恐怕要打上一个大大的问号。

“干爹”变了心？

天弘基金的命运，与蚂蚁集团息息相关。当年，正是凭借着与支付宝的深度绑定，天弘基金才得以迅速崛起。然而，随着蚂蚁集团策略的转变，天弘基金的地位也变得越来越边缘化。

2018年以后，监管部门收紧货币基金政策，支付宝被迫引入更多货币基金，天弘基金失去了独家渠道的红利。如今，蚂蚁集团已经将更多的资源分配给多家基金公司，而天弘基金则沦为了众多合作伙伴之一。

这就像一个被“干爹”抛弃的孩子，失去了最大的靠山，只能独自面对残酷的现实。

如今的天弘基金，正面临着前所未有的挑战。货币基金红利消退、主动权益长期低迷、ETF竞争力不足、核心基金经理流失……这些问题如同一个个沉重的枷锁，束缚着天弘基金的发展。面对市场的变化，如果不能迅速调整战略，补强投研短板、引进高质量基金经理、优化产品线布局，那么其排名恐将继续下滑，甚至被市场边缘化。

站在十字路口的天弘基金，未来命运究竟如何？我们拭目以待。