VIX暴跌24%：特朗普时代开启，美股牛市面临新变数

近期美国股市强劲反弹，VIX恐慌指数一周重挫24%，投资者对经济和利率前景重拾乐观。然而，随着特朗普新政府即将上任，其政策可能带来的关税、边境等方面的冲击，给持续近三年的牛市带来新的不确定性。

美联储降息预期再燃

虽然12月CPI升至2.9%，但核心通胀数据意外回落，美联储主席鲍威尔关注的超级核心价格环比涨幅降至0.2%，为7月以来最低。就业市场依然稳定，劳动力成本控制主要通过减少招聘而非裁员实现。牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨认为，经济依然稳固，通胀温和，降息趋势或将持续。但特朗普政府的贸易和移民政策仍是最大的不确定性，可能引发贸易战和新的价格压力，迫使美联储推迟降息。目前，市场预期美联储将在6月首次降息。

特朗普政策：利好与利空并存

特朗普政策带来的通胀压力和美联储降息路径的不确定性曾给股市带来压力。但近期通胀压力缓解，加上银行财报强劲，三大股指创去年12月以来最佳表现。能源、金融和材料行业涨幅居前，但医疗保健板块表现不佳。

美联储降息预期导致美股基金净流出创一个月最大，但12月核心通胀数据低于预期后，资金可能回流市场。巴克莱银行美国股票策略主管克里士纳指出，特朗普的移民和关税政策将带来两股对立力量：促进增长的政策和更严格的移民政策及关税的影响。

嘉信理财认为，股市反弹是缓解性反弹，而非通胀担忧已过。美国经济强劲支持需求，价格坚挺，但新政府的政策可能带来通胀压力。强劲的企业业绩支持牛市论点，FactSet预测标普500指数第四季度盈利增长11.7%。

展望：机遇与挑战并存

展望未来，美债收益率和特朗普政府政策是关键因素。对企业友好的政策可能利好股市，但关税新政及潜在超买技术指标可能导致短期震荡和回吐。投资者需关注财报季中企业对板块表现的影响，以及宏观经济政策变化对区块链产业的潜在影响。

区块链视角

宏观经济环境的变化对区块链产业的影响值得关注。例如，如果贸易战加剧，可能会影响全球供应链，进而影响区块链技术在跨境支付和供应链金融领域的应用。此外，美联储的货币政策变化也会对数字资产价格产生影响。监管政策的变化同样是重要的影响因素，需要持续关注美国政府对加密货币和区块链技术的监管态度。 投资者需密切关注这些宏观因素，并结合区块链技术的自身发展趋势，进行更全面的风险评估和投资决策。