IPO惊天反转！石化巨头才是幕后金主？中创化工上市疑云重重！

技术来源疑云：中创化工 IPO 背后的“自述”与真相

湖南中创化工股份有限公司想上市，这事儿本来挺正常。但细看招股书，再对照创始人胡先念自己以前说的话，总感觉哪里不对劲。中信证券作为保荐机构，责任重大，但他们真的把该查的都查清楚了吗？

“白手起家”？别急，先看看中石化的影子

招股书里说，2005年胡先念成了中创化工的总经理，带着一帮人从石化系统出来的。这没问题，人员流动嘛。

问题出在胡先念以前接受采访时的一段话。他说，当年长岭炼油厂（中石化下属企业）让他带着技术出来创业，目的是安置分流人员，减轻中石化的负担。听起来像是“组织派我来的”。

这就有意思了。一边是招股书里的“自主创业”，一边是胡先念自述的“组织安排”。到底是白手起家，还是带着任务下海？这两种说法可是天差地别，直接关系到中创化工的技术到底是不是完全自主研发。

七千五百万投资，两千万注册资本？钱从哪来？

胡先念自己说，当时项目总投资七千五百万，把他折腾得够呛。可招股书上说，公司注册资本只有两千万。这中间五千多万的差额，招股书里没细说。

创业初期资金紧张可以理解，但这么大一笔钱的来源，是不是应该清清楚楚地交代？这不仅关系到公司的财务状况，更关系到背后的利益关系。

“自主研发”的乙酸仲丁酯，真的是从零开始？

胡先念在采访中还提到，乙酸仲丁酯是他们研发成功的，填补了国内空白，还形成了独有的知识产权。这听起来很厉害，完全是自主创新的典范。

但中信证券在回复交易所问询时，却说中创化工早期用的是长岭炼化的技术授权——“乙酸与丙烯直接合成乙酸异丙酯技术”。虽然中创化工后来进行了改进，但这性质完全不一样了。

如果说最初的技术是别人的，那所谓的“填补国内空白”、“独有知识产权”，是不是有点夸大其词了？

中信证券的“勤勉尽责”，够不够格？

中信证券作为保荐机构，要对招股书的信息真实性负责。现在看来，胡先念的“自述”和招股书披露的信息存在明显矛盾。中信证券在审核的时候，有没有发现这些问题？

• 技术来源问题： 胡先念的“独立研发”和问询回复里的“技术授权”，哪个更可信？中信证券是怎么核实的？
• 资金来源问题： 七千五百万投资和两千万注册资本之间的缺口，钱从哪儿来的？中信证券有没有追根溯源？

如果这些问题没有得到充分解释，那中信证券的“勤勉尽责”，恐怕要打个问号。

神秘的 90 后股东：胡灿是谁？

除了技术问题，中创化工的股权结构也有些让人摸不着头脑。

股权转让的“巧合”

为了满足上市要求，中创化工清理了历史上的股权代持问题。这其中，胡先念在 2016 年把一部分股份转让给了很多人，其中最大的一笔，给了个叫胡灿的 90 后小伙子。

“自筹资金”就能解释一切？

胡灿 2016 年才 25 岁，刚毕业没多久。他花了四百多万买了中创化工的股份，成了前十大自然人股东。招股书里说，他的钱是“自筹资金”。

这就有点奇怪了。一个刚毕业的年轻人，哪来这么多钱？“自筹资金”这四个字，是不是太笼统了？

信息披露的“缺失”

招股书里对胡灿的教育背景、工作经历等等，都语焉不详。这么一个年轻、神秘的股东，持有这么大比例的股份，难道不应该好好披露一下他的背景信息吗？

胡灿是谁？他和胡先念是什么关系？这些问题，中信证券在招股书里没有给出令人信服的解释。

这些疑问像一个个小石子，投进平静的湖面，激起层层涟漪。中创化工想要顺利上市，恐怕还得把这些问题解释清楚才行。毕竟，公开透明是资本市场的基石。