突发！A股上演“冰与火之歌”：黄金狂飙，白酒崩盘！

市场综述：有色、航运领涨，游戏、白酒走弱

2025年3月18日A股市场，板块轮动明显。有色金属板块延续强势，其中黄金概念股表现突出，莱绅通灵、登云股份双双封涨停。港口航运概念亦表现亮眼，招商港口、厦门港务、珠海港盘中均触及涨停。午后，工业母机板块发力上攻，亚威股份、宇环数控等多股涨停。

与此同时，游戏板块震荡下行，ST中青宝跌停。零售板块整体走弱，孩子王跌幅居前。白酒股陷入调整，岩石股份领跌。

整体而言，市场个股呈现普涨格局，上涨个股接近3000只。

三大股指收盘情况

沪指微涨，深成指、创业板指涨幅超0.5%

截至收盘，三大股指涨跌互异：

• 沪指报3429.76点，微涨0.11%。

• 深成指报11014.75点，上涨0.52%。

• 创业板指报2228.64点，上涨0.61%。

  板块表现：贵金属、港口航运领涨，游戏、白酒领跌

从板块表现来看，贵金属、港口航运、其他电源设备板块涨幅居前，是今日市场的主要推动力量。与之相对，游戏、白酒、中船系板块则跌幅居前，对市场情绪构成一定压制。

热点板块分析

黄金概念：多股上涨，受益于避险需求

莱绅通灵、明牌珠宝、登云股份、赤峰黄金等多只黄金概念股纷纷上涨。

消息面上：

亚洲市场交易时段，现货黄金价格持续攀升，再度刷新历史高位。此前，瑞银集团上调黄金目标价至3200美元，理由是全球贸易风险持续升高，投资者纷纷涌入这一传统避险资产。瑞银认为，持续升级的全球贸易战将推动投资者大量买入黄金。

超充概念：比亚迪发布超级e平台技术

雷特科技、英可瑞、绿能慧充、英杰电气等多只超充概念股表现活跃。

消息面上：

比亚迪召开超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会，正式推出超级e平台，并发布闪充电池、3万转电机和全新一代车规级碳化硅功率芯片。该平台实现了1兆瓦的充电功率，峰值充电速度达到全球量产最快的1秒2公里，即闪充5分钟，续航400公里。在性能方面，单模块单电机功率达到580kW，最高车速超过300km/h。汉L、唐L将首发搭载该平台，并已开启预售。

重要财经消息

越疆发布全尺寸人形机器人，售价19.9万元起

广东机器人企业越疆机器人于3月18日推出全球首款同时具备灵巧操作和直膝行走的全尺寸具身智能人形机器人产品Dobot Atom。该机器人售价19.9万元起，标志着全尺寸人形机器人正式进入平价时代，量产时代或将提前到来。越疆已与国内一线车厂、电子制造厂、咖啡奶茶店展开合作，计划于今年年中实现试产和批量生产。

“西电东送”新通道开建，预计2027年投运

国家电网宣布，大同—怀来—天津南1000千伏特高压交流工程于当日开工建设。该工程是我国“西电东送”的新通道，计划于2027年6月建成投运。

中国房地产业协会将召开房地产市场形势报告会

中国房地产业协会定于2025年3月27—28日在北京召开2025年房地产市场形势报告会暨全国一级资质房地产开发企业座谈会，旨在促进房地产开发企业了解宏观经济背景下房地产市场趋势，探索房地产发展新模式，推动房地产市场止跌回稳。

2月份全社会用电量同比增长8.6%

国家能源局发布数据显示，2月份全社会用电量7434亿千瓦时，同比增长8.6%。其中，第一产业用电量同比增长10.2%，第二产业用电量同比增长12.4%，第三产业用电量同比增长9.7%，城乡居民生活用电量同比下降4.2%。1~2月，全社会用电量累计15564亿千瓦时，同比增长1.3%。

机构观点

国金证券：白酒行业景气度企稳复苏，投资机会显现

国金证券研报认为，当前白酒行业景气度在企稳的基础上乍暖复苏，通过复盘2011—2016年白酒行业的景气周期与库存周期，以及转折期时龙头酒企的量价决策，为当下白酒板块投资提供参考。当前与上一轮转折期的相似性在于：底部企稳，只待右侧复苏催化。该机构认为，当前板块并未充分反映复苏预期，对酒企中期EPS、对飞天茅台批价预期仍偏谨慎，预期仍待数据印证修复，这也是白酒板块潜在进攻性的来源，此轮行情不止于此的根源是复苏本身具备确定性。

中信建投：AIDC行业正处于需求启动期，电源产业链弹性大

中信建投研报称，AIDC行业目前正处于需求启动期，类似于2020年上半年的新能源行业——产业趋势已得到从上到下的认可，产业链中卡脖子环节（柴油发电机、铅酸电池等）已开始涨价，但大部分环节并未扩产，股价上涨主要是估值驱动和业绩预期的上修。该机构认为，目前产业需求曲线上升幅度没有形成一致预期，宏大叙事握有市场话语权，因此仍处于估值提升期，若相关催化出现（行业或上市公司业绩），板块仍然可能迎来明显弹性。AIDC电源产业链具备轻资产、高毛利、高周转的特点，与逆变器具备可比性，有望成为弹性最大品种。