软银5000亿美元AI计划遇阻：DeepSeek低成本模型挑战"星际之门"，软银股价前景几何？

软银集团雄心勃勃的“星际之门”计划，旨在投资5000亿美元建设美国人工智能基础设施，旨在引领AI领域发展。然而，中国初创公司DeepSeek推出的低成本AI模型，却给这个宏伟计划蒙上了一层阴影，引发了投资者对软银投资回报率的担忧，并导致软银股价波动。

DeepSeek的冲击：低成本AI模型挑战高额投资

DeepSeek的低成本AI模型的出现，引发市场质疑“星际之门”计划的必要性。该模型的成功，暗示了AI领域的竞争格局可能并非软银预期的那么依赖高额的算力投入。Fibonacci Asset Management Global Pte首席执行官Jung In Yun认为，DeepSeek可能引发软银及其他AI股票的短期市场修正，尽管长期来看AI热潮仍将持续，但盈利能力将成为关键，这需要数年时间。

软银股价面临压力：空头头寸增加，回购受限

软银此前因投资亏损导致最新季度出现亏损，分析师预期收益也大幅下降。看跌情绪上升，空头头寸比例接近22个月高点。此外，“星际之门”计划的巨额投资可能限制软银以往常用的股票回购手段，而股票回购一直是支撑其股价的重要工具。杰富瑞分析师Atul Goyal指出，“星际之门”的融资负担可能限制股票回购，这将进一步影响股价。

Arm Holdings的支撑：软银的王牌？

尽管面临挑战，软银仍持有AI热门公司Arm Holdings Plc的多数股权，这被视为其一大优势。Sparx Asia Investment Advisors Ltd基金经理Masakazu Takeda表示，投资软银相当于以大幅折扣投资Arm。Arm股价的大幅上涨也为软银带来了支撑，但其高估值也存在风险。

“星际之门”计划前景：挑战与机遇并存

“星际之门”计划的成功与否，将直接影响软银的未来发展。虽然卖方分析师对软银仍持乐观态度，但DeepSeek的出现以及巨额投资带来的财务压力，都给软银带来了不小的挑战。彭博情报分析师Marvin Lo和Chris Muckensturm表示，“星际之门”的巨额投资可能短期内损害公司利润，而DeepSeek低成本模型的出现，也增加了市场对AI经济学可能发生变化的担忧，这可能会限制软银愿景基金的投资表现。

总结：

软银的“星际之门”计划仍然充满挑战。DeepSeek的成功，以及由此引发的市场担忧，对软银股价构成短期压力。然而，Arm Holdings的潜在价值和长期AI发展前景，仍然是软银的重要支撑。最终，软银能否成功实现其AI愿景，取决于其能否有效应对挑战，并抓住机遇。